COMMERZBANK (CBK)
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14/05/2013 17:35
DGAP-UK-Regulatory: Commerzbank AG: Commerzbank sets the conditions for the capital increase for the repayment in full of the silent participations of SoFFin and Allianz - subscription period starts on May 15, 2013
Commerzbank AG / Capital Increase 14.05.2013 07:48 Dissemination of a UK Regulatory Announcement, transmitted by DGAP - a company of EquityStory AG. The issuer is solely responsible for the content of this announcement. --------------------------------------------------------------------------- THIS AD HOC RELEASE AND THE INFORMATION CONTAINED HEREIN ARE NOT BEING ISSUED AND MAY NOT BE DISTRIBUTED IN THE UNITED STATES OF AMERICA, CANADA, JAPAN OR AUSTRALIA. Commerzbank is beginning with the implementation of the adopted capital increase for the complete and early repayment of the silent participations of the Financial Market Stabilisation Fund (SoFFin) and of Allianz. To this end, the Board of Managing Directors, with the consent of the Supervisory Board, set the subscription price today, as well as further details on the execution of the capital increase with subscription rights. Gross issue proceeds of approximately EUR 2.5 billion are being sought. These are to be used to repay the silent participations of SoFFin in the amount of approximately EUR 1.6 billion and of Allianz in the amount of approximately EUR 750 million. In total, Commerzbank is issuing 555,555,556 new shares, which are endowed with full dividend rights as of January 1, 2013. The subscription price of the new shares is EUR 4.50 per share. The new shares will be offered to the shareholders in the ratio 21 to 20. This means that 21 outstanding shares entitle the holder to subscribe for 20 new shares. The subscription right is excluded with respect to a share fraction of 363,761 new shares. The subscription period will start on May 15, 2013 and will run until May 28, 2013. From May 15, 2013 to May 24, 2013 the subscription rights will be traded on the regulated market (Xetra and Xetra Frankfurt Spezialist; securities identification number CBKBZR) of the Frankfurt Stock Exchange. The new shares will likely be included in stock exchange trading on May 29, 2013. The consortium banks accompanying the offering have undertaken to assume the shares which are not allotted by SoFFin's subscription rights in full and under customary market conditions and to thereby guarantee the targeted issue proceeds. The bank consortium is headed by the joint global coordinators and joint bookrunners Commerzbank and Deutsche Bank as well as the joint bookrunners Citi and HSBC.
Commerzbank : Crédit Suisse conseille l'achat spéculatif.
15/05/2013| 12:10
Maintenant que Commerzbank a indiqué dans quelles conditions son augmentation de capital aurait lieu, Crédit Suisse estime que le moment est bien choisi pour tenter des achats spéculatifs sur le titre. Attention, il s'agit ici d'un conseil de trading. Attention encore, ce conseil ne vaut que mercredi, en excluant la valeur du droit de souscription et jusqu'au cours limite de 8,20 euros. A titre fondamental, l'analyste reste neutre sur la valeur, avec un objectif de court de 8,71 euros.
En Bourse de Francfort, l'action Commerzbank s'effondre encore ce matin de 14,1% à 8 euros. Elle a donc perdu le quart de sa valeur en une semaine.
Pour mémoire, la période de souscription de la levée de fonds de Commerzbank courra du 15 au 28 mai inclus. Un total de 555,5 millions d'actions nouvelles devraient être émises au cours unitaire de 4,5 euros, soit une décote de l'ordre de 55% sur le cours précédant l'annonce. Cette opération générer un produit brut de 2,5 milliards d'euros environ.
Les actionnaires actuels pourront acquérir 20 actions nouvelles pour 21 titres détenus.
Le groupe bancaire allemand compte utiliser cette somme pour rembourser par anticipation les “participations silencieuses” prises au plus fort de la crise financière par le SoFFin et Allianz, à hauteur de respectivement 1,6 et 0,7 milliard d'euros.
Après cette opération, 'la structure capitalistique de Commerzbank et sa capacité future à payer des dividendes devrait s'améliorer significativement', indique la direction.
Crédit Suisse note que le titre ne valorise actuellement qu'un peu plus du tiers de la valeur de l'actif net tangible de la banque allemande (0,36 fois).
Le bureau d'études conseille aussi aux investisseurs de souscrire à l'augmentation de capital, afin de réduire leur prix de revient.
Commerzbank augmente son capital à une décote de 55%
* Nouvelles actions proposées à E4,50 pièce
* La part de l'Etat allemand sera ramenée à 17%
* L'action cède 2,5% (Actualisé avec contexte, cours de Bourse)
FRANCFORT, 14 mai (Reuters) - Commerzbank a annoncé mardi, comme attendu, que son augmentation de capital de 2,5 milliards d'euros s'effectuerait avec une forte décote par rapport au cours de clôture de lundi et confirmé que le produit de l'opération servirait à rembourser l'Etat fédéral allemand et l'assureur Allianz.
La deuxième banque allemande a précisé qu'elle mettait en vente 555,6 millions de nouveaux titres à un prix unitaire de 4,50 euros, ce qui représente une décote de 55% par rapport au cours de clôture de 9,94 euros de lundi.
Les actionnaires de Commerzbank seront en droit de recevoir 20 nouvelles actions pour 21 titres détenus. La période de souscription courra du 15 mai au 28 mai.
Vers 11h20 GMT, le titre Commerzbank cédait 2,37% à 9,701 euros, alors que l'indice regroupant les valeurs bancaires européennes reculait de 0,69%.
Dans le cadre de l'augmentation de capital, le fonds public allemand de soutien au secteur bancaire Soffin va vendre cette semaine pour 625 millions d'euros d'actions, ramenant sa participation de 25% à environ 17%.
L'Allemagne a volé au secours de Commerzbank en 2008, prenant une participation de 25% dans la banque et lui fournissant également de l'aide via des titres hybrides appelées "participations dormantes".
En revendant ce type de participations détenues par l'Etat et par Allianz, Commerzbank économisera environ environ 200 millions d'euros de charges d'intérêt par an.
La banque allemande ajoute son nom à la liste des grands établissements financiers européens qui ont fait appel à leurs actionnaires pour lever des capitaux, liste qui inclut entre autres sa compatriote Deutsche Bank, le groupe russe VTB et plusieurs acteurs grecs et espagnols.
Tous tentent de tirer profit de la bonne santé des marchés financiers, qui ont porté les actions européennes à leur plus haut niveau depuis cinq ans et le secteur bancaire au plus haut depuis deux ans.
Ceci étant dit, si l'indice sectoriel affiche une hausse de quelque 8% depuis le début de l'année, le titre Commerzbank accuse un repli de plus de 32% sur la période. (Jonathan Gould, Benoît Van Overstraeten pour le service français, édité par Wilfrid Exbrayat)
COMMERZBANK: décote de 55% pour l'augmentation de capital
(AOF) - Commerzbank a annoncé que son augmentation de capital de 2,5 milliards d'euros s'effectuerait avec une forte décote de 55% par rapport au cours de clôture de lundi. Des rumeurs de presse évoquait hier une décote plus faible : 35%. La banque allemande va mettre en vente 555,55 millions de nouveaux titres à un prix unitaire de 4,50 euros, soit une décote de 55% par rapport au cours de clôture de 9,94 euros de lundi. Les actionnaires de Commerzbank pourront souscrire à 20 nouvelles actions par 21 titres détenus. La période de souscription à l'opération courra du mercredi 15 mai au 28 mai.
Comme déjà annoncé, cette opération lui permettra de racheter les « participations silencieuses » de l'assureur Allianz et du fonds de renflouement bancaire allemand, SoFFin. Elles représentent 750 millions d'euros pour le premier et à 1,6 milliard pour le second.
Outre une « participation silencieuse », SoFFin détenait 25% du capital de Commerzbank avant cette opération. Sa part du capital tombera à moins de 20% après l'augmentation de capital.
Cette augmentation de capital permettra aussi à Commerzbank de faire progresser son ratio de fonds propres durs selon Bâle III de 7,5% à la fin du troisième trimestre à 8,4%. La banque vise toujours un ratio de 9% d'ici la fin 2014.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Finance - Banques
Moody's a maintenu la perspective négative des banques françaises compte tenu de leur trop grande dépendance vis-à-vis des marchés pour se refinancer. En considérant les charges non récurrentes, qui ont pénalisé leurs résultats l'an passé, l'agence de notation indique que la rentabilité nette de ces établissements devrait progresser cette année. Toutefois l'environnement restera très difficile, notamment en Europe. Malgré les efforts entrepris pour accroître leurs dépôts et réduire la taille de leur bilan, les banques françaises sont structurellement dépendantes des marchés. Moody's souligne également le risque pesant sur la qualité des actifs, l'exposition à l'Espagne et l'Italie représentant près de 5% du total de leurs actifs.
Commerzbank: veut lever 2,5 milliards avec une forte décote.
Commerzbank précise ce matin les conditions dans lesquelles interviendra son augmentation de capital destinée à rembourser les participations prises par le SoFFin, le fonds de stabilisation des marchés allemands, et l'assureur Allianz. L'opération aura lieu à 4,5 euros par action nouvelle, soit une forte décote de 54,7% par rapport au cours de clôture de la veille (9,94 euros).
Sur le marché boursier allemand ce matin, où l'indice DAX cède 0,3%, l'action Commerzbank recule de 2,2% à 9,7 euros, soit une capitalisation de 5,8 milliards d'euros. Elle a perdu près de 13% de sa valeur en une semaine.
Dans le détail, la période de souscription de la levée de fonds courra du 15 au 28 mai inclus. Un total de 555,5 millions d'actions nouvelles devraient être émises au cours unitaire de 4,5 euros, ce qui devrait générer un produit brut de 2,5 milliards d'euros environ.
Les actionnaires actuels pourront acquérir 20 actions nouvelles pour 21 titres détenus.
Le groupe bancaire allemand compte utiliser cette somme pour rembourser par anticipation les “participations silencieuses” prises au plus fort de la crise financière par le SoFFin et Allianz, à hauteur de respectivement 1,6 et 0,7 milliard d'euros.
Après cette opération, 'la structure capitalistique de Commerzbank et sa capacité future à payer des dividendes devrait s'améliorer significativement', indique la direction.
La deuxième banque allemande, Commerzbank, a donné ce mardi 14 mai le coup d'envoi de son augmentation de capital de 2,5 milliards d'euros annoncée mi-mars, afin de rembourser les participations silencieuses restantes de l'Etat fédéral et de l'assureur Allianz dans son capital.
Au total, Commerzbank va émettre 555,56 millions d'actions nouvelles au prix de souscription unitaire de 4,50 euros, a précisé le groupe dans un communiqué.
Cette opération prendra la forme d'un droit offert aux actionnaires du groupe de souscrire à de nouveaux titres. Pour 21 actions déjà détenues, ceux-ci pourront acheter 20 actions nouvelles, est-il ajouté.
La période de souscription courra du 15 au 28 mai.
Commerzbank lance cette semaine son augmentation de capital-sces
FRANCFORT, 13 mai (Reuters) - La période de souscription aux nouvelles actions que Commerzbank va mettre sur le marché commencera en milieu de la semaine, ont dit lundi à Reuters deux personnes au fait de l'opération.
Elles ont ajouté que la deuxième banque allemande proposerait les titres avec une décote d'au moins 35% sur le cours théorique ex-dividende des nouvelles actions, ce qui sous-entend qu'ils seront vendus à un prix unitaire d'environ 5,50 euros.
Commerzbank, qui obtenu le mois dernier le feu vert de ses actionnaires pour une augmentation de capital de 2,5 milliards d'euros, n'a fait aucun commentaire.
Il y a une semaine, la banque a fait état d'une perte de 94 millions d'euros au premier trimestre 2013, un résultat accompagné de commentaires peu optimistes pour l'ensemble de l'année.
Vers 7h30 GMT, l'action Commerzbank accusait la plus forte baisse de l'Euro Stoxx 600, avec un recul de 4,52% à 9,957 euros alors que l'indice regroupant les valeurs bancaires européennes perdait 1,02%.
Depuis le début de l'année, le titre Commerzbank accuse un repli de quelque 30% contre un gain d'environ 9% pour l'indice sectoriel. (Alexander Hübner, Benoît Van Overstraeten pour le service français, édité par Marc Angrand)
Commerzbank fait le pari d'une nouvelle levée fleuve de capital
La banque allemande va placer 555,6 millions d'actions nouvelles.
Et finir ainsi de rembourser la participation de l'Etat.
Deutsche Bank avait réussi fin avril un bon coup en plaçant en quelques heures près de 3 milliards d'euros d'actions nouvelles. Le succès de l'augmentation de capital de sa dauphine, Commerzbank, dont les détails ont été dévoilés hier, devrait quant à lui se dessiner dans les derniers jours de la période de souscription, au plus tard le 28 mai. C'est l'avis d'observateurs sur les marchés au moment où la deuxième banque allemande entame le placement de pas moins de 555,6 millions d'actions nouvelles. Commerzbank compte attirer les investisseurs en proposant un prix de 4,50 euros l'unité, soit un rabais de près de 55 % sur le dernier cours qui a surpris par son ampleur.
Commerzbank voudrait lever en tout 2,5 milliards d'euros de capital en réservant à ses actionnaires anciens un droit préférentiel de souscription. Du fait de la décote - calculée avec ses banques conseils Deutsche Bank, Citi et HSBC - Commerzbank se voit obligé de quasiment doubler le nombre actuel d'actions en circulation. La question pour chaque actionnaire revient donc à aller à l'augmentation de capital ou à céder ses droits préférentiels de souscription contre du cash en acceptant alors une forte dilution de la participation. Hier, Commerzbank ne souhaitait pas se prononcer sur les chances de succès de l'opération.
Le cours de Bourse chahuté
« En principe, les investisseurs institutionnels devraient décider tardivement s'ils comptent participer à l'opération et dans quelle proportion », estime quant à lui Robert Greil, analyste chez Merck & Finck. Les fonds spéculatifs en particulier, qui détiendraient entre un tiers à un quart du capital de la banque selon des rumeurs de marché, pourraient attendre le dernier moment. Il est donc probable que le cours de Bourse reste chahuté dans les jours à venir. Ayant déjà perdu 4,7 % lundi après des fuites sur l'imminence de l'opération, le titre cédait encore près de 3 % hier, à 9,64 euros.
L'Etat fédéral a, lui, déjà opté pour la dilution de sa participation. Elle doit passer de 25 % à moins de 20 % au terme de l'opération. Berlin va placer immédiatement 625 millions d'euros de titres sur le marché, et convertir en actions pour le même montant une partie de sa participation silencieuse, détenue depuis 2008. Celle-ci sera complètement remboursée à l'issue de la présente opération, comme celle détenue par Allianz. Commerzbank va ainsi économiser 200 millions d'euros d'intérêts annuels et ouvrir la voie au versement éventuel de dividendes.
Avant d'en arriver là, la banque a encore beaucoup à faire pour renforcer sa rentabilité affaiblie et se séparer de quelque 140 milliards d'euros d'actifs non stratégiques logés dans sa « bad bank interne ». Le tout en se fixant l'objectif d'un ratio de fonds propresdurs de 9 % à fin 2014.
Jean-Philippe Lacour
Correspondant à Francfort
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