LA VALEUR DU JOUR À WALL STREET - CISCO PLOMBE LE DOW JONES
(AOF) - La série noire continue pour Cisco qui plonge de 12,82% à 19,22 dollars, pesant lourdement sur l'indice Dow Jones. Il s'agit du troisième trimestre consécutif que les perspectives de l'équipementier de réseaux déçoivent. Hier soir, les analystes ont également été déçus par la marge brute au quatrième trimestre. Selon JPMorgan, Cisco est pénalisé par la baisse des investissements du secteur public. Les raisons pour lesquelles Cisco est affecté, mais pas ses concurrents restent floues, selon l'analyste.
Au deuxième trimestre, clos fin janvier, son bénéfice net a reculé de 17,9% à 1,5 milliard de dollars, soit 27 cents par action. Hors éléments exceptionnels, le bénéfice par action s'est élevé à 37 cents, supérieur de 2 cents au consensus Thomson Reuters. La marge brute est ressortie à 62,4% alors que Wall Street visait 63,3%. Aurel explique que les ventes de routeurs (les équipements servant à organiser le trafic sur les réseaux) ont essentiellement porté sur les « premiers prix », pesant sur les marges de la division.
Le chiffre d'affaires a atteint 10,4 milliards de dollars, en croissance de 6%. Le consensus s'élevait à 10,23 milliards de dollars.
Pour le troisième trimestre, Cisco anticipe un bénéfice par action, hors éléments exceptionnels, compris entre 35 et 38 cents, inférieur au consensus de 40 cents. Le groupe a par ailleurs prévenu qu'il visait le bas de sa fourchette de croissance des ventes annuelles de 9% à 12%.
Selon une source de marché, Piper Jaffray a abaissé sa recommandation de Surpondérer à Neutre.
Jusqu'à présent, le groupe américain était considéré comme un bon baromètre de la santé du secteur technologique en raison de l'importante prise par les réseaux et de la diversité de ses activités.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Equipementiers télécoms
Si les constructeurs bénéficient de l'essor de leurs ventes en volumes, ils sont pénalisés par des prix de ventes qui reculent. Ce déclin a été plus fort que prévu sur la première partie de l'année. Par conséquent, sur l'année 2010, les acteurs pourraient subir une sensible dégradation de leurs marges alors que les spécialistes considèrent qu'ils devraient tous parvenir à relancer leurs ventes après la stagnation de 2009. Les marges pourraient revenir à leur niveau de 2009. Ainsi le cabinet Gartner estime qu'au second trimestre les marges des trois premiers fabricants ont toutes lourdement chuté. La marge du leader mondial, Nokia, est tombée à 9,5%, soit 2,7 points de moins qu'un an auparavant. Celle de Samsung a atteint 7,2% contre 10,8% au deuxième trimestre 2009. Quant à la division mobile de LG, elle est même devenue déficitaire. Les baisses de prix résultent d'une concurrence exacerbée, qui incite les équipementiers à miser sur une stratégie de volumes. Or cette politique ne semble pas payante car la part de marché de LG a cédé 1,7 point au deuxième trimestre selon les données de Gartner.
Copyright 2011 Agence Option Finance (AOF) - Tous droits de reproduction réservés par AOF. AOF collecte ses données auprès des sources qu'elle considère les plus sûres. Toutefois, le lecteur reste seul responsable de leur interprétation et de l'utilisation des informations mises à sa disposition. Ainsi le lecteur devra tenir AOF et ses contributeurs indemnes de toute réclamation résultant de cette utilisation. Agence Option Finance (AOF) est une marque du groupe Option Finance
Au deuxième trimestre, clos fin janvier, son bénéfice net a reculé de 17,9% à 1,5 milliard de dollars, soit 27 cents par action. Hors éléments exceptionnels, le bénéfice par action s'est élevé à 37 cents, supérieur de 2 cents au consensus Thomson Reuters. La marge brute est ressortie à 62,4% alors que Wall Street visait 63,3%. Aurel explique que les ventes de routeurs (les équipements servant à organiser le trafic sur les réseaux) ont essentiellement porté sur les « premiers prix », pesant sur les marges de la division.
Le chiffre d'affaires a atteint 10,4 milliards de dollars, en croissance de 6%. Le consensus s'élevait à 10,23 milliards de dollars.
Pour le troisième trimestre, Cisco anticipe un bénéfice par action, hors éléments exceptionnels, compris entre 35 et 38 cents, inférieur au consensus de 40 cents. Le groupe a par ailleurs prévenu qu'il visait le bas de sa fourchette de croissance des ventes annuelles de 9% à 12%.
Selon une source de marché, Piper Jaffray a abaissé sa recommandation de Surpondérer à Neutre.
Jusqu'à présent, le groupe américain était considéré comme un bon baromètre de la santé du secteur technologique en raison de l'importante prise par les réseaux et de la diversité de ses activités.
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LE SECTEUR DE LA VALEUR
Equipementiers télécoms
Si les constructeurs bénéficient de l'essor de leurs ventes en volumes, ils sont pénalisés par des prix de ventes qui reculent. Ce déclin a été plus fort que prévu sur la première partie de l'année. Par conséquent, sur l'année 2010, les acteurs pourraient subir une sensible dégradation de leurs marges alors que les spécialistes considèrent qu'ils devraient tous parvenir à relancer leurs ventes après la stagnation de 2009. Les marges pourraient revenir à leur niveau de 2009. Ainsi le cabinet Gartner estime qu'au second trimestre les marges des trois premiers fabricants ont toutes lourdement chuté. La marge du leader mondial, Nokia, est tombée à 9,5%, soit 2,7 points de moins qu'un an auparavant. Celle de Samsung a atteint 7,2% contre 10,8% au deuxième trimestre 2009. Quant à la division mobile de LG, elle est même devenue déficitaire. Les baisses de prix résultent d'une concurrence exacerbée, qui incite les équipementiers à miser sur une stratégie de volumes. Or cette politique ne semble pas payante car la part de marché de LG a cédé 1,7 point au deuxième trimestre selon les données de Gartner.
Copyright 2011 Agence Option Finance (AOF) - Tous droits de reproduction réservés par AOF. AOF collecte ses données auprès des sources qu'elle considère les plus sûres. Toutefois, le lecteur reste seul responsable de leur interprétation et de l'utilisation des informations mises à sa disposition. Ainsi le lecteur devra tenir AOF et ses contributeurs indemnes de toute réclamation résultant de cette utilisation. Agence Option Finance (AOF) est une marque du groupe Option Finance
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Cotations 
Société
Société11/03/2011 - 22h00
CISCO SYSTEM .
17,95 $ +0,17%US17275R1023 | Actions | Electricité Ele. | USA | Nasdaq
NégatifDonnées boursières
Nombre de titres :
Capitalisation boursière :
Secteur d'activité :
Indice principal :
Marché :
Place de cotation :
Capitalisation boursière :
Secteur d'activité :
Indice principal :
Marché :
Place de cotation :
5.655.000.000
73.032,03 M € (prévisions 2011)
Electricité Electronique
DJIA
Nasdaq National Market
NASDAQ Stock Market (Etats-Unis)
73.032,03 M € (prévisions 2011)
Electricité Electronique
DJIA
Nasdaq National Market
NASDAQ Stock Market (Etats-Unis)
Activité
Cisco Systems est le n° 1 mondial de la conception, du développement et de la commercialisation d'équipements réseaux pour Internet. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit : - commutateurs (33,9%) ; - systèmes et logiciels technologiques (24,1%) : systèmes de stockage, d'accès à Internet, de sécurisation, câblages, passerelles, interfaces et modules de connexion, etc. ; - services (19%) : services d'assistance technique, de conception, de réalisation, d'intégration de réseaux, etc. ; - routeurs (16,4%) ; - autres (6,6%). La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis et Canada (54,3%), Europe (20,1%), Japon (3,8%), Asie-Pacifique (10,9%) et autres (10,9%).
Dirigeants
Président Directeur Général John Chambers Secrétaire Général Mark Chandler Finances Frank A. Calderoni
Activités
Cisco Systems est le n° 1 mondial de la conception, du développement et de la commercialisation d'équipements réseaux pour Internet. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- commutateurs (33,9%) ;
- systèmes et logiciels technologiques (24,1%) : systèmes de stockage, d'accès à Internet, de sécurisation, câblages, passerelles, interfaces et modules de connexion, etc. ;
- services (19%) : services d'assistance technique, de conception, de réalisation, d'intégration de réseaux, etc. ;
- routeurs (16,4%) ;
- autres (6,6%) .
La répartition géographique du CA est la suivante : Etats-Unis et Canada (54,3%), Europe (20,1%), Japon (3,8%), Asie-Pacifique (10,9%) et autres (10,9%) .
Données boursières
Nb de titres : Capi. boursière : Secteur d'activité : Electricité Electronique Marché : Nasdaq National Market Indice principal : DJIA Autres indices : Nasdaq 100, SP100, SP500, Stoxx NorthAmerica 50 Place de cotation : NASDAQ Stock Market (Etats-Unis) Eligibilité SRD : NON Eligibilité PEA : NON Dernier coupon : ND
Principaux actionnaires
1. BlackRock 5,20 %
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1817 22 22 21 Sur-pondérer 
88 9 8 7 Conserver 
1920 14 14 14 Sous-pondérer 
22 2 2 2 Vendre 
10 0 0 0 Nb d'analystes interrogés 48 47 47 46 44
Cabinets d'analystes ayant suivi cette valeur au moins une fois depuis 6 mois :
Source : FactSet JCF
Objectif et révision - MAJ (04/03/2011)
Objectif de cours dans 3 mois
24 USD soit un potentiel de : 33.70 %
Dernier cours indicatif : 17.95 $
Révisions sur 75 jours 
Reco. revues à la hausse : 0 
Reco. inchangées : 42 
Reco. revues à la baisse : 6
Prévision de résultats - MAJ (04/03/2011)
Estimation 2012 Estimation 2011 Réalisé 2010 Chiffre d'affaires 48 477.10 M. USD 43 799.35 M. USD 40 040.00 M. USD EBITDA 13 881.35 M. USD 12 894.55 M. USD 13 510.00 M. USD EBIT 12 038.50 M. USD 11 145.10 M. USD 11 708.00 M. USD
EBIT = Earning Before Interest Tax and Depreciation (résultat opérationnel) - équivalent au résultat d'exploitation dans le système français
EBITDA = Earning Before Interest Tax Depreciation and Amortization - résultat opérationnel (EBIT) avant dépréciation et amortissement
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