trois francs six sous ...

En Bourse, rester passif est parfois aussi important qu’agir. Voici quelques conseils de Phil Fisher sur les choses à ne pas faire.

Ne vous diversifiez pas trop.

Les conseillers en investissement et les médias financiers vantent souvent les vertus de la diversification, véhiculée par un cliché sacrément accrocheur : “Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier”. Cependant, comme le relève fort à propos Fisher, mettre ses œufs dans divers paniers n’est pas une promesse de placements avantageux et il devient alors difficile de suivre vos œufs à la trace .

Fisher, qui détenait au maximum 30 actions en même temps dans toute sa carrière, a eu une meilleure idée. Mieux vaut passer du temps à chercher avec attention et à comprendre le fonctionnement d’une société, puis, si elle respecte les 15 points qu’il a mis en place, faire un investissement de taille. Fisher serait d’accord avec Mark Twain lorsque ce dernier déclarait : “Mettez tous vos œufs dans le même panier… et ne le quittez pas des yeux !”

Ne suivez pas les mouvements de masse

Suivre le troupeau tel un mouton pour des lubies d’investissement, comme les “Nifty Fifty” au début des années 1970 ou les actions sur la bulle internet à la fin des années 1990, peut être dangereux pour la santé de vos investissements.

A l’inverse, aller fouiner dans les zones que la foule a délaissé peut s’avérer très rentable. Sir Isaac Newton déclarait qu’il pouvait calculer le mouvement des corps célestes mais se plaignait de ne pas pouvoir calculer les mouvements de folie des foules. Fisher aurait approuvé de bon cœur.

Ne chipotez pas pour trois francs six sous

Après avoir longuement cherché, vous trouvez une entreprise qui selon vous, prospérera dans les décennies à venir et dont le prix de l’action est actuellement à un prix raisonnable. Devez-vous attendre ou renoncer à cet investissement en attendant que le prix baisse de quelques centimes ?

Fisher racontait l’histoire d’un investisseur talentueux qui voulait acheter des titres d’une certaine société dont l’action était de 35,50 dollars à la fermeture du marché. Cependant, l’investisseur refusa de payer plus de 35 dollars. Mais l’action ne fut plus jamais plus vendue pour 35 dollars et les 25 années suivantes, l’action gagna en valeur, atteignant les 500 dollars par titre. L’investisseur passa à côté d’un immense bénéfice dans la vaine tentative d’économiser 50 centimes.

Même Warren Buffett peut faire ce type d’erreur de jugement. Il y a plusieurs années, Buffett voulut acheter Wal-Mart, mais stoppa sa démarche lorsque le prix oscilla légèrement. Buffett admet que cette erreur coûta 10 milliards de dollars aux actionnaires de Berkshire Hathaway. Même l’oracle d’Omaha aurait dû écouter les conseils de Fisher !

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