ALCATEL-LUCENT

30/06/11 12:10 ALCATEL-LUCENT : UBS passe à l'Achat

(AOF) - UBS a relevé sa recommandation sur Alcatel-Lucent de Neutre à Acheter. L'objectif de cours a été porté à 4,60 euros contre 4,50 euros auparavant. La valeur a reculé d'environ 10% depuis son point haut en mai en raison de la faiblesse du marché et des craintes entourant le secteur des équipementiers télécoms suite aux commentaires prudents de Juniper, Finisar et Ciena, observe l'analyste. Mais UBS pense que les tendances sous-jacentes demeurent solides pour Alcatel-Lucent avec plusieurs catalyseurs en perspective. Selon lui, la correction a créé un point d'entrée attractif sur la valeur. Si la valorisation n'est pas « extrêmement bon marché », elle est toutefois intéressante selon lui au regard de l'amélioration des marges et de la hausse solide de la croissance. AOF - EN SAVOIR PLUS Les points forts de la valeur - Alcatel-Lucent est le leader mondial des équipements télécoms. Leader dans l'accès haut débit, en optique (terrestre et sous-marin), en CDMA (équivalent américain du GSM), et dans le secteur de la téléphonie d'entreprise en Europe occidentale ; - Les dirigeants actuels d'Alcatel-Lucent, arrivés mi-2008, sont appréciés par le marché ; - Le groupe a réalisé l'essentiel de sa restructuration et peut désormais se concentrer sur sa croissance ; - Alcatel-Lucent conserve un bon potentiel d'innovation avec un budget de R&D parmi les plus élevés du secteur ; - Alcatel-Lucent gagne des parts de marché dans les réseaux mobiles ; - Le groupe réalise environ 30% de son activité aux Etats-Unis où les opérateurs télécoms sont en phase de réinvestissement ; - La Chine constitue un important relais de croissance. Le groupe est le premier équipementier occidental dans ce pays, via sa coentreprise avec le gouvernement local, Alcatel-Lucent Shanghai Bell. Les points faibles de la valeur - Alcatel-Lucent évolue dans une industrie ultra concurrentielle où les prix sont tirés vers le bas, notamment par les équipementiers chinois. Cela pèse sur ses marges et menace sa capacité bénéficiaire ; - Le groupe ne cesse d'enregistrer des dépréciations d'actifs depuis sa fusion fin 2006 avec l'Américain Lucent et, en conséquence, des pertes. Cette opération n'a jamais convaincu les investisseurs ; - Les résultats ressortent très souvent inférieurs aux attentes des analystes financiers ; - La situation financière du groupe est source d'inquiétude. Des rumeurs d'augmentation de capital pèsent régulièrement sur la valeur ; - Les dirigeants ne peuvent dire quand l'entreprise pourra verser à nouveau des dividendes ; - La valeur est très volatile et reste donc réservée aux investisseurs amateurs de sensations fortes. Comment suivre la valeur - Hormis la conjoncture boursière, le rebond du titre dépend du retour à une croissance rentable. Les prochaines publications trimestrielles seront à ce titre déterminantes ; - La valeur est très sensible à la parité euro/dollar ainsi qu'à la conjoncture américaine, et ce depuis la fusion entre Alcatel et Lucent ; - Surveiller la santé des opérateurs télécoms est indispensable pour évaluer comment se porte la demande d'infrastructures auprès des équipementiers ; - L'évolution de l'industrie des composants est également primordiale. Les pénuries influent sur l'activité de l'équipementier ; - Les résultats et perspectives des concurrents directs d'Alcatel, notamment Cisco, peuvent aussi influer sur la valeur ; - Surveiller le développement en Chine, qui représente un enjeu majeur. Le groupe fait aussi régulièrement l 'objet de rumeurs de rachat par un groupe chinois ; - L'évolution des parts de marché d'Alcatel-Lucent sur de nouveaux segments porteurs comme l'optique terrestre (via l'offre 100 G), le backhaul (via l'offre Ethernet) et l'accès dans les réseaux mobiles (efforts en 3G et 4G actuellement) est également très suivie. LE SECTEUR DE LA VALEUR Equipementiers télécoms L'industrie du téléphone mobile poursuit sa course incessante dans le domaine de l'innovation. Le paiement sans fil via mobile, permis par la «communication en champ proche» ou NFC («Near Field Communication»), devient la technologie d'avenir. Au dernier Salon mondial du mobile de Barcelone, Samsung a présenté deux smartphones utilisant cette technologie, le Galaxy SII et le Wave 578. Quant à RIM, il va lancer ses BlackBerry NFC cette année, de même que LG et Nokia. Selon le cabinet iSuppli, le nombre de téléphones NFC devait quadrupler d'ici à 2014, passant de 52 millions, soit 4% des appareils vendus, à 220 millions (13%), ce qui va permettre l'essor du marché du paiement mobile. Ce dernier devrait bondir de 30 MsUSD en 2012 à 110 MdUSD en 2014. Autre évolution : le développement du premier smartphone console de jeux vidéo. Sony va prochainement lancer son PlayStation Phone, permettant de jouer sur son téléphone comme sur sa console de jeux. Ce téléphone est équipé d'une manette coulissante sous le capot.

ALCATEL-LUCENT : DÉVOILE UN NOUVEAU PROCESSEUR RÉSEAU QUI MULTIPLIE PAR QUATRE LA PERFORMANCE DES RÉ ...

Alcatel-Lucent a dévoilé un nouveau processeur réseau qui multiplie par quatre la performance des réseaux IP (Internet Protocol) les plus rapides. Conçu pour des vitesses de transmission de 400 gigabits par seconde (400G), le processeur FP3 ouvre de nouvelles perspectives en matière de services, d'applications et de contenus très consommateurs de bande passante, tout en réduisant de moitié la consommation d'énergie. Aujourd'hui présenté en démonstration, il sera commercialisé en 2012 avec le portefeuille de routeurs de services d'Alcatel-Lucent.

Inaugurant une nouvelle génération de technologies de routage IP, le processeur FP3 a été conçu pour répondre à la demande qui s'annonce pour des réseaux IP publics et privés à ultrahautes performances. Un seul processeur FP3 peut par exemple gérer simultanément 70.000 flux vidéo haute définition ou encore 8,4 millions de sessions Web simultanées.

Alcatel-Lucent est le premier à développer la technologie 400G pour les réseaux IP. Sa démarche va accélérer l'adoption du 100 Gigabit Ethernet (100 GE, standardisé en 2010) et préparera l'évolution vers des vitesses futures encore plus élevées. D'après de récentes prévisions de Dell'Oro Group, les livraisons de ports 100GE devraient progresser de plus de 200 % par an entre 2010 et 2015.

ALCATEL-LUCENT : RETENU EN RUSSIE PAR OJSC MOBILE TELESYSTEMS

OJSC Mobile TeleSystems --le principal opérateur télécom de Russie et de la CEI-- a choisi la solution WDM d'Alcatel-Lucent pour son réseau de...

OJSC Mobile TeleSystems --le principal opérateur télécom de Russie et de la CEI-- a choisi la solution WDM d'Alcatel-Lucent pour son réseau de transport optique dans les zones métropolitaines. Le projet permettra à MTS d'accroître la capacité, la flexibilité et la vitesse de son réseau, et d'améliorer la qualité de service. L'opérateur russe pourra ainsi optimiser la fourniture de services 3G et préparer son réseau en vue de l'introduction de la technologie LTE.

Dans le cadre de ce projet, Alcatel-Lucent déploiera sa solution réseau WDM dans 4 districts fédéraux de Russie : Moscou, Saint-Pétersbourg, Krasnodar, Rostov et Oufa. Par ailleurs, ce projet prépare le terrain au déploiement d'un réseau de stockage.

Source:Boursier.com 15.06.2011 16:24